導讀：2018年(nian)可謂(wei)是我國(guo)環保(bao)產(chan)業(ye)風險與(yu)機(ji)遇并(bing)存(cun)的(de)(de)一(yi)年(nian)。邁入2019年(nian)，縱觀環保(bao)產(chan)業(ye)的(de)(de)發(fa)展，2019無疑(yi)是一(yi)個(ge)全(quan)新的(de)(de)局面(mian)，環保(bao)行業(ye)涉及(ji)水、土、氣、固(gu)廢(fei)處理(li)全(quan)方位(wei)的(de)(de)政(zheng)策法(fa)規(gui)一(yi)一(yi)到位(wei)，水土固(gu)廢(fei)氣的(de)(de)大監管格局已形成。目前國(guo)內環境污染(ran)治理(li)投(tou)資占(zhan)GDP比重(zhong)與(yu)國(guo)家規(gui)劃(hua)以及(ji)經(jing)濟發(fa)達國(guo)家相比仍然相差甚遠。但是未來幾年(nian)我國(guo)環保(bao)產(chan)業(ye)投(tou)資需求將超過4萬億元(yuan)，用(yong)于購買環保(bao)產(chan)品和服務(wu)的(de)(de)投(tou)資接(jie)近2萬億元(yuan)。

　　2018年(nian)可謂是我(wo)國環(huan)(huan)保產(chan)(chan)業風險與機遇并存(cun)的(de)(de)一年(nian)。這一年(nian)，政策出臺(tai)頻繁(fan)，完整的(de)(de)環(huan)(huan)保監(jian)管體系格局(ju)初現，給行(xing)(xing)業營造了巨大(da)的(de)(de)市場需求;另一方面，融(rong)資(zi)環(huan)(huan)境(jing)收緊，金融(rong)去杠桿、PPP清庫存(cun)等工作實施讓發展需求旺盛的(de)(de)環(huan)(huan)保產(chan)(chan)業陷入了嚴(yan)重的(de)(de)投融(rong)資(zi)困境(jing)。2019年(nian)環(huan)(huan)保行(xing)(xing)業的(de)(de)悲觀(guan)情緒(xu)持(chi)續蔓延，6月(yue)份出臺(tai)的(de)(de)垃圾(ji)分類政策讓大(da)固廢板(ban)塊獲得了關注度，環(huan)(huan)保產(chan)(chan)業能否就此提(ti)振(zhen)?

　　政策體系基(ji)本完備 環保監管格局雛形已現

　　自2016年的(de)十(shi)三五規(gui)劃中提(ti)出發(fa)展綠色環保產(chan)業(ye)(ye)以來(lai)，近幾年環保相關政策出臺密(mi)集，營造了巨大的(de)市場需求。2018年是(shi)中國生態環保事業(ye)(ye)發(fa)展史上具有重要里程(cheng)碑意(yi)義的(de)一(yi)(yi)年，我(wo)國環保產(chan)業(ye)(ye)逐漸擺脫(tuo)了偽(wei)產(chan)業(ye)(ye)、低水平治(zhi)理產(chan)業(ye)(ye)的(de)標簽(qian)，成(cheng)為(wei)高成(cheng)長型的(de)新興(xing)產(chan)業(ye)(ye)。邁(mai)入2019年，縱(zong)觀環保產(chan)業(ye)(ye)的(de)發(fa)展，2019無疑是(shi)一(yi)(yi)個全新的(de)局面，環保行(xing)業(ye)(ye)涉及(ji)水、土、氣、固(gu)廢處理全方位的(de)政策法規(gui)一(yi)(yi)一(yi)(yi)到位，水土固(gu)廢氣的(de)大監管格局已形(xing)成(cheng)。

　　從產業(ye)鏈的(de)角度看，環保(bao)產業(ye)鏈上游為(wei)環保(bao)研發和設備制(zhi)造產業(ye)，由(you)于(yu)環保(bao)產品(pin)同質化嚴重，因(yin)此市場競爭激烈;中游為(wei)環保(bao)工程，以(yi)項目或工程分(fen)包(bao)為(wei)主(zhu)要(yao)形式的(de)市場;下游基(ji)本為(wei)運營階(jie)段，用戶(hu)以(yi)公(gong)共機構和業(ye)主(zhu)方為(wei)主(zhu)，是一個兼(jian)具買方和賣(mai)方壟(long)斷勢(shi)力的(de)市場，即買賣(mai)雙方都有向對方施壓(ya)的(de)籌碼。

　　從(cong)產業(ye)鏈涉(she)(she)及(ji)(ji)的(de)主要(yao)單(dan)位來看，上游(you)的(de)研(yan)發主要(yao)是(shi)高(gao)校和科(ke)研(yan)機(ji)構(gou)以及(ji)(ji)企業(ye)實驗室等(deng)。環保制造業(ye)以中小(xiao)規模經濟單(dan)位為(wei)(wei)主;中游(you)為(wei)(wei)環保基礎設施建設所涉(she)(she)及(ji)(ji)的(de)產品與項目的(de)經銷商(shang)、分包商(shang)、分銷商(shang)及(ji)(ji)施工(gong)單(dan)位等(deng)，一(yi)些(xie)第三方服務機(ji)構(gou)參與其中;下游(you)主要(yao)為(wei)(wei)環保設施的(de)運營商(shang)。

　　由(you)環(huan)保(bao)產(chan)業(ye)的(de)(de)(de)價(jia)值(zhi)(zhi)鏈可以知道，環(huan)保(bao)產(chan)業(ye)的(de)(de)(de)增值(zhi)(zhi)主要(yao)分布(bu)在(zai)創新研發和關鍵設備及使用(yong)劑(ji)制(zhi)造方面;工程運營的(de)(de)(de)后(hou)續收入比較(jiao)穩定;在(zai)工程安裝上，企業(ye)基本提供免(mian)費(fei)服(fu)務(wu)(wu)。后(hou)續的(de)(de)(de)維護等服(fu)務(wu)(wu)也基本免(mian)費(fei)，只(zhi)有某些零部件(jian)更換需要(yao)些許費(fei)用(yong)，因此這一(yi)階段(duan)創造的(de)(de)(de)價(jia)值(zhi)(zhi)最少。總(zong)體看來(lai)，目前國內(nei)環(huan)保(bao)企業(ye)的(de)(de)(de)盈(ying)利模(mo)式較(jiao)為簡單，主要(yao)通過銷售(shou)產(chan)品和環(huan)保(bao)基礎設施(shi)的(de)(de)(de)運營獲取利潤。

　　我(wo)國環保(bao)污染投資額與發達國家仍有差距

　　2019年(nian)(nian)1月，中國(guo)(guo)環(huan)境保(bao)(bao)護產(chan)業(ye)(ye)協會對外發布(bu)《中國(guo)(guo)環(huan)保(bao)(bao)產(chan)業(ye)(ye)發展狀況報告(gao)(2018)》，報告(gao)數據顯示，2017年(nian)(nian)全國(guo)(guo)環(huan)保(bao)(bao)產(chan)業(ye)(ye)營(ying)收(shou)(shou)1.35萬(wan)億(yi)元(yuan)，較2016年(nian)(nian)增(zeng)長(chang)約(yue)(yue)17.4%，其中環(huan)境服務營(ying)業(ye)(ye)收(shou)(shou)入約(yue)(yue)7550億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)約(yue)(yue)23.8%，環(huan)境保(bao)(bao)護產(chan)品銷售(shou)收(shou)(shou)入約(yue)(yue)6000億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)約(yue)(yue)10.0%。根據中國(guo)(guo)環(huan)境保(bao)(bao)護產(chan)業(ye)(ye)協會會長(chang)樊元(yuan)生(sheng)在(zai)工作會議上透露，2018年(nian)(nian)前三季度環(huan)保(bao)(bao)產(chan)業(ye)(ye)營(ying)收(shou)(shou)分(fen)別(bie)為2794億(yi)元(yuan)、3896億(yi)元(yuan)、3910億(yi)元(yuan)，按此(ci)態(tai)勢估測2018全年(nian)(nian)環(huan)保(bao)(bao)產(chan)業(ye)(ye)營(ying)收(shou)(shou)約(yue)(yue)1.5萬(wan)億(yi)元(yuan)。到2020年(nian)(nian)，我國(guo)(guo)環(huan)保(bao)(bao)產(chan)業(ye)(ye)營(ying)收(shou)(shou)將達2萬(wan)億(yi)。

　　從(cong)領域分布看，環保產業主要覆蓋水(shui)污(wu)染防(fang)治、大(da)氣污(wu)染防(fang)治、固體(ti)廢物處(chu)理處(chu)置與資源化(hua)、環境(jing)監測4大(da)細分領域，四個(ge)領域集聚了(le)約90%的(de)環保企(qi)業。其中水(shui)污(wu)染防(fang)治類的(de)企(qi)業占比最多，為37.3%。

　　我國(guo)(guo)(guo)(guo)環(huan)境(jing)(jing)污(wu)(wu)(wu)染(ran)投(tou)資(zi)近(jin)年(nian)來(lai)波動較大(da)(da)，總(zong)體保(bao)(bao)持上(shang)揚態(tai)勢，2017年(nian)我國(guo)(guo)(guo)(guo)環(huan)境(jing)(jing)污(wu)(wu)(wu)染(ran)投(tou)資(zi)額達到(dao)9538.95億元;但是(shi)環(huan)境(jing)(jing)污(wu)(wu)(wu)染(ran)投(tou)資(zi)占國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)生產總(zong)值(GDP)的比(bi)(bi)(bi)重(zhong)從2012年(nian)以(yi)(yi)來(lai)呈逐年(nian)下降趨勢，2017年(nian)比(bi)(bi)(bi)重(zhong)降至1.16%。2018年(nian)環(huan)保(bao)(bao)政策(ce)密集出(chu)臺(tai)，節(jie)約環(huan)保(bao)(bao)力(li)度進一步加大(da)(da)，根據(ju)公開資(zi)料，2018年(nian)環(huan)境(jing)(jing)污(wu)(wu)(wu)染(ran)治理投(tou)資(zi)增(zeng)長(chang)有望遠(yuan)超40%，其占GDP的比(bi)(bi)(bi)重(zhong)回升(sheng)至1.48%。根據(ju)2016年(nian)底(di)發(fa)布的《全國(guo)(guo)(guo)(guo)城(cheng)市生態(tai)保(bao)(bao)護與(yu)建設規(gui)劃(2015-2020年(nian))》，到(dao)2020年(nian)，我國(guo)(guo)(guo)(guo)環(huan)保(bao)(bao)投(tou)資(zi)占GDP的比(bi)(bi)(bi)例(li)將不低于3.5%。根據(ju)發(fa)達國(guo)(guo)(guo)(guo)家經驗，環(huan)保(bao)(bao)投(tou)入占GDP的比(bi)(bi)(bi)重(zhong)在(zai)1%-1.5%時(shi)，才可能(neng)遏制環(huan)境(jing)(jing)污(wu)(wu)(wu)染(ran)的惡化趨勢，比(bi)(bi)(bi)重(zhong)升(sheng)至2%-3%時(shi)，才有可能(neng)改善(shan)環(huan)境(jing)(jing)質(zhi)量。由此看來(lai)，目前(qian)國(guo)(guo)(guo)(guo)內(nei)環(huan)境(jing)(jing)污(wu)(wu)(wu)染(ran)治理投(tou)資(zi)占GDP比(bi)(bi)(bi)重(zhong)與(yu)國(guo)(guo)(guo)(guo)家規(gui)劃以(yi)(yi)及經濟發(fa)達國(guo)(guo)(guo)(guo)家相(xiang)比(bi)(bi)(bi)仍(reng)然相(xiang)差甚遠(yuan)。

　　根據全國PPP綜(zong)合信(xin)息平臺項(xiang)目(mu)管(guan)(guan)理(li)庫發布的(de)信(xin)息，2019年5月管(guan)(guan)理(li)庫污(wu)(wu)染(ran)防(fang)治與(yu)綠色(se)低碳項(xiang)目(mu)環(huan)比凈增項(xiang)目(mu)68個、投資(zi)額414億元;管(guan)(guan)理(li)庫累計污(wu)(wu)染(ran)防(fang)治與(yu)綠色(se)低碳項(xiang)目(mu)5039個、投資(zi)額4.8萬億元，分別(bie)(bie)占管(guan)(guan)理(li)庫的(de)56.0%和35.6%;其(qi)中落地項(xiang)目(mu)3083個、投資(zi)額3萬億元，分別(bie)(bie)占管(guan)(guan)理(li)庫落地項(xiang)目(mu)的(de)53.7%和34.0%。

　　公(gong)共交通、供排水、生態(tai)建(jian)(jian)設和(he)環(huan)境保(bao)護、水利建(jian)(jian)設、可再生能源(yuan)、教(jiao)育、科技、文化、養老、醫療衛生、林業、旅游等多(duo)個領域PPP項(xiang)目(mu)都(dou)具(ju)有支持(chi)污染(ran)(ran)防治(zhi)和(he)推動經濟結(jie)構綠色(se)低(di)碳(tan)化的作(zuo)用。盡管在過(guo)去(qu)的2018年，環(huan)保(bao)產業經過(guo)了金融去(qu)杠桿、PPP清庫(ku)存、強(qiang)監管等多(duo)重檢(jian)驗(yan)，當(dang)前(qian)污染(ran)(ran)防治(zhi)與(yu)綠色(se)低(di)碳(tan)項(xiang)目(mu)占(zhan)項(xiang)目(mu)庫(ku)比例依舊(jiu)過(guo)半，綠色(se)環(huan)保(bao)相關建(jian)(jian)設仍是PPP項(xiang)目(mu)的主力。

　　根據《中國環(huan)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)產(chan)(chan)(chan)業(ye)發展狀況報告(gao)(2018)》，未(wei)來(lai)幾年(nian)我國環(huan)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)產(chan)(chan)(chan)業(ye)投(tou)(tou)資(zi)需(xu)求將超過4萬億(yi)(yi)元(yuan)，用于購買(mai)環(huan)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)產(chan)(chan)(chan)品(pin)和(he)服(fu)(fu)務(wu)(wu)的(de)投(tou)(tou)資(zi)接近2萬億(yi)(yi)元(yuan)。其中大(da)(da)氣污(wu)染(ran)防(fang)治(zhi)領域(yu)，打(da)贏藍天保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)衛戰投(tou)(tou)資(zi)需(xu)求約(yue)(yue)(yue)為(wei)10178億(yi)(yi)元(yuan)，環(huan)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)產(chan)(chan)(chan)品(pin)和(he)服(fu)(fu)務(wu)(wu)需(xu)求約(yue)(yue)(yue)2530億(yi)(yi)元(yuan);水(shui)污(wu)染(ran)防(fang)治(zhi)領域(yu)，打(da)好(hao)碧水(shui)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)衛戰投(tou)(tou)資(zi)約(yue)(yue)(yue)為(wei)1.8萬億(yi)(yi)，環(huan)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)產(chan)(chan)(chan)品(pin)和(he)服(fu)(fu)務(wu)(wu)需(xu)求約(yue)(yue)(yue)9200億(yi)(yi)元(yuan);土(tu)壤污(wu)染(ran)防(fang)治(zhi)領域(yu)，打(da)好(hao)凈土(tu)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)衛戰投(tou)(tou)資(zi)需(xu)求約(yue)(yue)(yue)為(wei)6600億(yi)(yi)元(yuan)，環(huan)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)產(chan)(chan)(chan)品(pin)和(he)服(fu)(fu)務(wu)(wu)需(xu)求約(yue)(yue)(yue)4158億(yi)(yi)元(yuan);危(wei)廢領域(yu)，預計直到2020年(nian)處(chu)理空(kong)間(jian)(jian)約(yue)(yue)(yue)在3000億(yi)(yi)元(yuan)左右(you)，若產(chan)(chan)(chan)廢企業(ye)自行(xing)處(chu)置率按50%測算，市場空(kong)間(jian)(jian)約(yue)(yue)(yue)1500億(yi)(yi)元(yuan);環(huan)境監測領域(yu)，預計“十三五”期間(jian)(jian)環(huan)境監測設備銷售增(zeng)速大(da)(da)約(yue)(yue)(yue)在25%左右(you)，市場空(kong)間(jian)(jian)超過1000億(yi)(yi)元(yuan)。

　　垃圾分類政策落地(di) 固廢處(chu)置成未來發展重點

　　2019年6月11日，住(zhu)建部(bu)等(deng)九部(bu)門(men)于(yu)印(yin)發《關(guan)于(yu)在全國(guo)(guo)地級(ji)及以上城市(shi)全面(mian)開展(zhan)生活垃(la)圾分類(lei)工作(zuo)的(de)通知》，垃(la)圾分類(lei)進入有法可(ke)依時代，到2020年全國(guo)(guo)46城市(shi)將基本實現垃(la)圾分類(lei)。

　　隨(sui)(sui)著人口增長(chang)以及城(cheng)(cheng)鄉一(yi)體化腳步(bu)的(de)(de)(de)加快，城(cheng)(cheng)鎮人口越(yue)來(lai)越(yue)集中，生(sheng)活(huo)習慣(guan)和環境均有了較大的(de)(de)(de)改(gai)變(bian)，而伴(ban)隨(sui)(sui)而來(lai)的(de)(de)(de)還有越(yue)積越(yue)多的(de)(de)(de)生(sheng)活(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)，生(sheng)活(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)處理成了和我(wo)(wo)們生(sheng)活(huo)息息相(xiang)關的(de)(de)(de)事情。根據(ju)中國住(zhu)建(jian)(jian)部2018年(nian)發布的(de)(de)(de)《中國城(cheng)(cheng)市建(jian)(jian)設(she)統計年(nian)鑒》數據(ju)顯示，2010年(nian)以來(lai)，我(wo)(wo)國生(sheng)活(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)清運(yun)量逐年(nian)上升，2016年(nian)超過2億噸，達到2.04億噸，同比(bi)增長(chang)6.81%;2017約(yue)達到2.16萬噸，同比(bi)增長(chang)5.82%。按(an)照此增長(chang)速度(du)，預測(ce)2019年(nian)我(wo)(wo)國生(sheng)活(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)清運(yun)量將達到2.43億噸左右，伴(ban)隨(sui)(sui)著垃(la)圾(ji)(ji)(ji)分(fen)類政(zheng)策(ce)在全國范(fan)圍(wei)內逐步(bu)落地，固廢處置行業有望迎來(lai)新(xin)機遇。

　　我國固廢處(chu)(chu)理行(xing)(xing)業(ye)(ye)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)已十分成(cheng)熟(shu)。行(xing)(xing)業(ye)(ye)上游(you)(you)為固廢處(chu)(chu)理設(she)備(bei)制造，由(you)于其技術(shu)相對成(cheng)熟(shu)且(qie)不需要高精(jing)度，因此大部分產(chan)(chan)(chan)品多(duo)數企業(ye)(ye)均可以生產(chan)(chan)(chan)，行(xing)(xing)業(ye)(ye)內企業(ye)(ye)數量眾多(duo)，競爭(zheng)激烈，產(chan)(chan)(chan)品同質(zhi)化較嚴重;中游(you)(you)為垃圾清運與(yu)垃圾分類環衛企業(ye)(ye)，多(duo)由(you)各省市地方環衛、園林(lin)、市政(zheng)管等管理部門或事業(ye)(ye)單位負(fu)責(ze)，具有典(dian)型(xing)的政(zheng)府壟斷(duan)性質(zhi);下游(you)(you)為固廢處(chu)(chu)置行(xing)(xing)業(ye)(ye)，由(you)于國家政(zheng)策和補貼優惠，在(zai)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)中最先得到(dao)發展(zhan)，因此競爭(zheng)也激烈，目(mu)前該領(ling)域(yu)尚未出現絕對龍頭。